U malenom gradiću na talijanskoj obali, more je na plažu naplavilo tajanstvenu ženu. Obogaljena, nijema, na prsima pritišće zavežljaj - djetešce za koju mještani vjeruju da je prava morska sirena. Ovo može samo donijeti zlu kob te mještani unajmljuju grupu akrobata da majku i dijete prenesu drugamo. U užurbanom trgovačkom centru grada Venecije, nalazimo trgovca Paula Pindara, koji svojim ponašanjem zabrinjava svoje kolege. Otkad se vratio iz Konstantinopola, njegovi su prijatelji u njemu primijetili veliku promjenu; obuzet bijesom zbog gubitka svoje voljene Celije, izgubio je čitavo bogatstvo u lokalnim kockarnicama. No kad se u gradu pojavi neprocjenjivi plavi dijamant, Pindar prepoznaje priliku da povrati sve što je izgubio, uključujući i voljenu ženu.